Preço Teto Ações: Planilha Excel Grátis

1. Abra a aba Base_Acoes e preencha cada empresa com data, código, setor, preço atual e dados de valuation.
2. Informe os números-base que você usa na análise, como lucro por ação, dividendos, taxa de desconto e margem de segurança.
3. Confira a aba Resumo para ver o preço teto calculado e o sinal de compra, atenção ou espera.
4. Use a aba Comparativo para medir duas ou mais ações lado a lado e localizar a mais descontada.
5. Leia a aba Instruções para entender a lógica da fórmula e a ordem correta de preenchimento.
6. Atualize os dados sempre que houver novo balanço, novo provento ou mudança relevante de preço.

O preço teto nasce de uma lógica simples: você define quanto quer receber de retorno e qual desconto exige para comprar a ação. Se uma empresa entrega lucro por ação de R$ 4,00 e você trabalha com taxa de desconto de 12% ao ano, o valor teórico não é o preço da tela da corretora, e sim o número que faz a conta fechar com sua exigência de retorno.

Um exemplo ajuda. Se a ação paga R$ 2,40 por ano em dividendos e você quer uma taxa mínima de 10% ao ano, o teto por dividendo fica em R$ 24,00, porque R$ 2,40 ÷ 0,10 = R$ 24,00. Se o preço atual estiver em R$ 29,00, a ação está 20,7% acima do teto; se estiver em R$ 21,00, há desconto de 12,5%.

Onde a planilha entra nessa conta

Na aba Base_Acoes, você registra preço atual, lucro, dividendos e demais premissas. A aba Resumo consolida o cálculo e mostra a diferença entre preço de mercado e preço teto em reais, para você saber rapidamente se está pagando acima ou abaixo do limite.

Por que usar margem de segurança

Se você compra uma ação a R$ 50,00 quando seu teto é R$ 60,00, existe uma folga de R$ 10,00 por ação. Em uma compra de 200 ações, isso representa R$ 2.000 de espaço de proteção. Sem essa margem, qualquer revisão de lucro ou corte de dividendo pode transformar um “bom preço” em compra ruim.

No Brasil, ganho de capital em ações é tributado pelo IRPF com alíquota de 15% em operações comuns e 20% em day trade, com recolhimento via DARF. Isso significa que uma venda com lucro de R$ 3.000 em swing trade gera IR de R$ 450, enquanto em day trade o imposto sobe para R$ 600. O preço teto precisa considerar esse custo, porque retorno bruto não é retorno líquido.

Dividendos de ações seguem isentos para a pessoa física em 2026, mas juros sobre capital próprio sofrem retenção de 15% na fonte. Se uma empresa distribui R$ 1.000 em JCP, o crédito líquido cai para R$ 850 antes mesmo de chegar à sua conta. Em uma carteira focada em proventos, esse detalhe muda o teto aceitável por ação.

Custos operacionais também entram na conta

Além do imposto, há custos como corretagem, emolumentos da B3 e, em alguns casos, taxa de custódia. Em uma compra de R$ 10.000 com custo total de R$ 9,80 em taxas, o impacto parece pequeno, mas em muitas operações o frete da decisão fica caro. A planilha ajuda você a ver se o desconto de R$ 1,00 por ação realmente compensa depois de descontar todos os custos.

Preço teto não é chute, é filtro

Se você exige retorno de 12% ao ano e calcula um teto de R$ 48,00, comprar a R$ 55,00 significa aceitar 14,6% a menos de retorno implícito. Esse é o tipo de erro que a planilha expõe com clareza, porque a diferença aparece em reais por ação e no percentual de afastamento do teto.

O erro mais comum é olhar só para o preço nominal. Uma ação a R$ 8,00 pode estar cara se o lucro caiu e o teto correto for R$ 5,50; nesse caso, você está pagando R$ 2,50 acima do limite, ou 45,5% de sobrepreço. Já uma ação de R$ 120,00 pode estar barata se o teto calculado for R$ 145,00.

Comparar apenas múltiplos isolados distorce a decisão

Outro erro é usar só P/L ou só dividend yield sem cruzar com o preço teto. Se uma empresa tem lucro por ação de R$ 3,00 e P/L de 10, o mercado está embutindo preço de R$ 30,00; mas se sua taxa mínima pede teto de R$ 24,00, você não deve comprar só porque o múltiplo “parece bom”. A diferença de R$ 6,00 por ação vira R$ 600 em uma compra de 100 ações.

Comprar sem revisar premissas custa caro

Se o lucro projetado cair de R$ 5,00 para R$ 4,00 por ação, mantendo o mesmo múltiplo, o teto cai na mesma proporção. Em um caso de P/L-alvo de 12, o teto iria de R$ 60,00 para R$ 48,00. A planilha mostra essa queda para você não confundir preço estável com valuation estável.

É aqui que a aba Comparativo ajuda de verdade: ela coloca empresas lado a lado e evidencia quem está mais distante do teto. Em vez de decidir no olho, você enxerga a diferença em reais e em percentual, o que evita compra emocional e “média para baixo” sem critério.

Na comparação entre empresas, também faz sentido olhar a planilha de fundos imobiliários para separar o que está caro do que ainda negocia com desconto em relação ao valor que distribui.

A primeira alavanca é a taxa de desconto. Se você sai de 10% para 12% ao ano, o preço teto de um fluxo que gera R$ 2,40 por ação cai de R$ 24,00 para R$ 20,00, uma redução de R$ 4,00 por ação. Em uma ordem de 300 ações, isso muda a decisão em R$ 1.200.

Lucro por ação e margem de segurança mandam mais do que o resto

A segunda alavanca é o lucro por ação. Se a empresa passa de R$ 4,00 para R$ 5,00 por ação e você usa um múltiplo-alvo de 12, o teto sobe de R$ 48,00 para R$ 60,00. Na prática, um aumento de R$ 1,00 no lucro por ação vale R$ 12,00 no teto, e isso aparece imediatamente na aba Resumo.

• Reduzir a taxa de desconto aumenta o teto, mas também eleva o risco aceito.
• Aumentar a margem de segurança corta o preço de entrada e protege contra erro de projeção.
• Rever lucro e dividendos após resultados trimestrais evita comprar com base em número velho.

Se você quer melhorar o resultado, comece pela taxa exigida e depois ajuste a margem de segurança. É mais eficiente do que tentar “torcer” o preço de mercado para caber na sua tese.

Depois de ajustar a taxa exigida e a margem de segurança, o próximo passo é ver como o ativo entra na carteira de investimentos e qual peso ele passa a ter no conjunto.